ทำไมราคาทองคำกับดอลลาร์สหรัฐมักสวนทางกัน? อธิบายทองคำกับดัชนีดอลลาร์

ถ้าดูตลาดสักระยะ จะเห็นว่าวันที่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ แข็งค่า ราคาทองคำมักถูกกดดัน และเมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำมักปรับขึ้น นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่มีเหตุผลชัดเจนอยู่เบื้องหลัง อย่างไรก็ตาม "มัก" ไม่ได้หมายถึง "เสมอ" และบางครั้งทั้งสองก็เคลื่อนไหวไปทางเดียวกัน

ดัชนีดอลลาร์คืออะไร?

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) วัดค่าดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักหกสกุล ได้แก่ ยูโร เยน ปอนด์ ดอลลาร์แคนาดา โครนาสวีเดน และฟรังก์สวิส ยูโรมีน้ำหนักมากที่สุดอย่างชัดเจน ประมาณ 57.6% ดังนั้นดัชนีดอลลาร์ที่เพิ่มขึ้นมักหมายความว่าดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับตะกร้านี้โดยรวม โดยเฉพาะเทียบกับยูโร

เหตุผลข้อ 1: ทองคำกำหนดราคาเป็นดอลลาร์

ทองคำถูกเสนอราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก XAUUSD คือราคาเป็นดอลลาร์ของทองคำหนึ่งออนซ์ เมื่อดอลลาร์แข็งค่า ทองคำหนึ่งออนซ์เดียวกันจะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อที่ใช้ยูโรหรือเยน ความต้องการอาจลดลง เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคำจะถูกลงสำหรับพวกเขา และความต้องการมักเพิ่มขึ้น

มองอีกมุมหนึ่ง XAUUSD มีพฤติกรรมคล้ายคู่สกุลเงิน การซื้อทองคำจึงเท่ากับการขายดอลลาร์ในระดับหนึ่ง

เหตุผลข้อ 2: อัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการถือทองคำ

ทองคำไม่จ่ายดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยสหรัฐอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หลังหักเงินเฟ้อ การถือเงินฝากดอลลาร์หรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้รับดอกเบี้ย ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำจึงสูงขึ้น

• เมื่อตลาดคาดว่าเฟดจะ ขึ้นดอกเบี้ยหรือคงอัตราดอกเบี้ยสูง: ดอลลาร์มักแข็งค่า และทองคำถูกกดดัน
• เมื่อตลาดคาดว่าเฟดจะ ลดดอกเบี้ย: ดอลลาร์มักอ่อนค่า และทองคำได้รับการสนับสนุนมากขึ้น

นี่คือเหตุผลที่การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด (เผยแพร่เวลา 3:00 UTC+8 ในช่วงฤดูหนาว) CPI และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (21:30 UTC+8 ในช่วงฤดูหนาว) มักทำให้ทองคำและดอลลาร์เคลื่อนไหวรุนแรงพร้อมกัน สำหรับผลของตัวเลขการจ้างงานต่อทองคำ ดู ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรคืออะไร

เมื่อใดที่ทั้งสองเคลื่อนไหวไปทางเดียวกัน?

ความสัมพันธ์แบบสวนทางเป็นเรื่อง común แต่ไม่ใช่กฎตายตัว มีข้อยกเว้นที่พบบ่อยสามกรณี:

1. การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงพุ่งขึ้นกะทันหัน: ในช่วงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์หรือตลาดตื่นตระหนก เงินสามารถไหลเข้าทั้งดอลลาร์และทองคำ
2. ธนาคารกลางซื้อทองคำ: ธนาคารกลางหลายแห่งยังคงซื้อทองคำต่อเนื่องในหลายปีที่ผ่านมา และความต้องการนั้นแทบไม่เกี่ยวข้องกับความแข็งแกร่งของดอลลาร์
3. สกุลเงินอื่นอ่อนค่าจากปัญหาของตัวเอง: หากยูโรหรือเยนร่วงลงเพราะปัญหาของตนเอง ดัชนีดอลลาร์จะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติ ขณะที่ทองคำแทบไม่ลดลง

ในกรณีเหล่านี้ การประเมินทองคำจากดอลลาร์เพียงอย่างเดียวอาจผิดพลาดได้ง่าย

วิธีใช้ในการเทรด

• ตรวจสอบดัชนีดอลลาร์เมื่อดูทองคำ: หากดอลลาร์แข็งค่าแต่ทองคำไม่ยอมลง แสดงว่าแรงซื้อทองคำเองแข็งแกร่ง หากดอลลาร์อ่อนค่าแต่ทองคำขึ้นไม่ได้ ต้องระวัง
• ระวังความเสี่ยงซ้ำซ้อน: การซื้อทองคำและการซื้อ EUR/USD ต่างเป็นการเดิมพันว่าดอลลาร์จะอ่อนค่า ความเสี่ยงจึงเพิ่มขึ้นแทนที่จะกระจาย
• รู้เวลาของข้อมูล: ทองคำและดอลลาร์อาจผันผวนแรงพร้อมกันเมื่อมีการเปิดเผยข้อมูลสหรัฐ และสเปรดก็กว้างขึ้นด้วย ตรวจสอบเวลาที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ
• อย่ามองเป็นสูตรสำเร็จ: ความสัมพันธ์นี้บางครั้งแข็งแกร่ง บางครั้งอ่อนแอ สุดท้ายให้กลับไปดูแนวรับและแนวต้านของทองคำเอง

สำหรับระดับราคาสำคัญของทองคำในแต่ละวัน ดูที่ หน้าการวิเคราะห์ทองคำ ดาวน์โหลด แอป Borearis เพื่อรับการแจ้งเตือนก่อนการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

ทีมวิจัย Borearis · เพื่อเป็นข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน การเทรดมีความเสี่ยง